固定收入
將國家 OAS 添加到政府債券模型中？（債券價格的建模回報）
在對政府債券的回報率建模時，我使用這樣的模型：
$$ \Delta P_t / P_{t-1} = \sum_i KRD_i (-\Delta y_i) $$
添加以下“國家綠洲”組件是否有意義？
$$ \Delta P_t / P_{t-1} = \sum_i KRD_i (-\Delta y_i) + \text{spread duration} (-\Delta OAS_{country, t}) $$
因此，如果我們的政府債券是美國債券，我們採用與我們的債券具有可比的久期的美國計價債券指數，並在每個時間點取其 oas 的負差，然後將此組件添加到我們的模型中。
這種變化將非常小，但由於某種原因，當我將它合併到我的模型中時，我發現很大一部分風險來自這個組件。
是的，有人這樣做。債券的回報等於初始 OAS + 按市值計價的 OAS + rolldown + fall angel cost。
您對價差持續時間的使用可以很好地代表向下滾動。如果您與美國合作，您可以忽略墮落天使成本。