固定收益歸因

問：在下面的段落中，隱含遠期利率（預期回報）是否與市場隱含遠期利率（非預期回報）相同？

例如，

• 預期回報 =隱含遠期利率
• 意外回報=實際實現的回報減去遠期利率的市場隱含回報

因此，實際實現回報=預期回報+意外回報。

這是管理投資組合中的一部分： John L. Maginn 編輯的動態過程，是 CFA 課程的一部分（第 764 頁）

我認為這兩個粗體字是相同的是否正確？

是的，我相信用不同的詞來指代同一件事。首先作者使用“隱含遠期利率”，後來他使用“市場隱含遠期利率回報”，但他描述的是同一件事。第一次簡要描述，第二次更詳細地描述（這是不尋常的，人們經常做相反的事情）。

然而，“（預期回報）”和“（意外回報”）這兩個詞所指的不是同一件事，也不應該是黃色的。“（預期回報）”是指提到的事情，而“（意外回報”）是指實際實現的回報和提到的事情之間的差異。

因此，您編寫的方程式是正確的：

實際實現回報 = 預期回報 + 意外回報

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/45209