固定收入
（期貨現貨）價格和收益率之間是否存在反比關係？
如果期貨和現貨價格之間的差價上升，目前債券的收益率也會上升嗎？
期貨和現貨之間的差異與套利有關。假設收益率曲線向上傾斜的積極套利環境，則現貨價格低於期貨價格。
如果價格上漲，收益率將發生變化。
因果關係是相反的。
驅動因素是收益率的變化，影響是期貨和現貨之間的差異變化。
固定收益市場（特別是政府債券市場）是最深的（即最高的交易量和名義餘額）和最具流動性的市場。
我不相信有人會追踪期貨和現貨之間的差異（對於任何基礎證券——股票、外匯或商品）來暗示無風險收益率（政府債券收益率）對期貨現貨差異的變化做出反應。
由於各種原因，期貨-現貨差價變化而收益率沒有顯示相關變化是很有可能的 - 因為期貨/現貨差價可能會因標的流動性的限製而發生變化，因此任何套利機會都不會受到影響由於交易成本大。
最後，當你說收益率時，你需要更加具體，因為利率來了很多。
與現貨期貨套利最相關的利率是回購利率。這是可能對期貨和現貨之間的差異變化最敏感的匯率。
還有最後一件事，套利論點實際上是針對即期遠期回購利率三位一體的。對於期貨，凸性調整（在遠期價格之上）也很重要。因此，理論上潛在波動率的變化可能會提高期貨價格（而現貨和回購利率保持不變）。雖然，據我所知，通常不會打擾。