負 2 年掉期利差

2 年掉期價差首次跌破零。這可以保持負面並更多地反轉嗎？如果我的數學是正確的，那麼 2y 腿的負掉期利差表明 3 個月 libor - 3 個月回購的預期路徑是負的，這是沒有意義的，因為 libor 是無擔保的並且回購是有抵押的。

是的，它確實表明了這一點。然而，套利的唯一方法是持有國債直到到期。因此，您需要提供 2 年的資產負債表。目前資產負債表稀缺——銀行資產負債表已滿，財政部正在發行大量票據。因此，市場為持有該交易收取了很多費用。國庫的期限越長，收取的費用就越多。（我認為 10 年的點差是 -13）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/47005