在票息日結算的債券價格是多少？

假設我有一張在 10 月 3 日按息票支付的債券。

我在 01 年 10 月購買該債券，並於 10 月 3 日結算。

誰得到優惠券？這取決於它是在早上、下午、結算之前/之後支付的嗎？

或者是否有明確這種情況的市場慣例？

是的，當然有市場慣例。

我們可以試著想像一下這在 19 世紀是如何運作的。債券屬於富有的資本家 S 先生。2003 年 3 月 10 日，S 先生在法律上有權收取息票。所以他做的第一件事（當然）是他去華爾街的美國財政部辦公室，展示債券。店員從債券上“剪下”（剪下）票面，將債券退還給所有者（在背面蓋上“couponpaid 10/03/1819”後），並將票面現金支付給 S 先生。

在行使了他的權利後，S 先生現在必須履行他的義務：他最近將債券賣給了 JP Morgan，現在（10 月 3 日）有義務完成這筆交易。所以他把債券（剩下的，即沒有票面券）帶到街對面的摩根大通辦公室。在那裡，他交出保證金並收到商定的價格。（買家摩根先生對優惠券失去並不感到驚訝，他也會做同樣的事情）

現代慣例類似：當債券在息票日結算時，息票支付給賣方，發票價格等於報價（即沒有應計利息）。買方有權獲得下一張優惠券（全部或部分，如果他提前出售），但沒有今天的優惠券。

（這是針對美國國債的，在英國則更為複雜）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/49714