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什麼是擔保債券？
我正在閱讀有關擔保債券的維基百科頁面和投資百科頁面，但我不確定我是否理解它的定義。
據我所知，擔保債券是其他貸款的“塊”，然後賣給了某人。假設金融機構 A 將其出售給投資者 B。
在 A 無力償債的情況下，B 有權從債券的標的資產以及債券到期時的本金中獲得預定的利息，如果還不夠的話，還可以從債券發行人的其他資產中獲得。
為什麼擔保債券的基礎貸款在債券“存續期”期間保留在金融機構的資產負債表上這一事實會為投資者 B 提供某種保護？是不是因為這樣就消除了機構將其不良貸款出售給其他投資者的可能性？
任何幫助，將不勝感激。
基礎貸款留在發行人資產負債表上的事實為投資者提供了保護，因為如果任何貸款違約，發行人必須用另一筆健康的貸款來代替它。例如，在 CLO 中情況並非如此，其中貸款已出售給與母公司分開的發行工具。
Dm63 已經將 CLO 與 CoveredBond 進行了比較。
讓我們將普通銀行債券與 Pfandbrief 或擔保債券進行比較。法律教科書說，普通債券由銀行擁有的資產（包括貸款）的一些不明部分所覆蓋。但這只是一般的、抽象的陳述。如果銀行難以償還債權人，細節將在稍後確定。將使用一個複雜的程序來確定貸款的價值（可能涉及也可能不涉及將它們出售給 3d 方）、欠不同債權人的金額（例如不同類別的債券）以及誰將獲得哪一部分他們欠他們什麼。在當時（銀行決議時），基於復雜的法律和監管考慮，人們爭先恐後地評估銀行資產並將其分配給債權人。
當發行 Pfandbrief 時，會預先決定債券由一組特定的、已確定的貸款支持（當然這些貸款不能用於支持其他債券）。此外，如果貸款質量惡化或貸款被出售，銀行需要用健康的債券替換池中的那些債券。因此，擔保債券持有人始終知道支持債券的最終資產是什麼。