澳大利亞國債 - 應計價格計算
在本文件ASX 利率衍生品（第 7 頁）中，澳大利亞聯邦國債（每半年支付一次）的估值為
$$ P = v^{f/d} \cdot \left(\frac{c}{2} + \frac{c}{2}\cdot\sum_{k=1}^n v^k + 1\cdot v^n\right)\cdot 100 $$ 在哪裡 $ v=\frac{1}{1+y/2} $ （“一期”DF）， $ c= $ 年票， $ f= $ 從結算日到下一個付息日的天數（範圍從 $ 0 $ 到~ $ 184 $ ), $ d= $ 在下一個利息支付日結束的半年中的天數（通常〜 $ 184 $ ）。所以 $ f $ 將從 $ d $ 至 $ 0 $ 當我們接近下一個付款日期時。 中間要求 $ \frac{c}{2}\cdot\sum_{k=1}^n v^k $ （優惠券的 PV）和最後的求和 $ 1\cdot v^n $ （名義上的 PV）是明確的。
讓我困惑的是 $ v^{f/d} $ 和獨立的 $ \frac{c}{2} $ 在前面，我假設應計利息？但應計利息不應計算為
$$ \text{acrr} = \frac{c}{2}\cdot \frac{d-f}{d} $$ ? 有人知道如何解釋這個公式的第一部分嗎？
添加到@Delsim 答案，該公式給出了所有現金流的總價值，或債券的骯髒價格。如果您想要乾淨的價格，您需要從公式中減去應計利息。
因素 $ v^{f/d} $ 將整個等式相乘表示在結算日和第一次付息之間的期間內對未來債券流量進行貼現 - 這不是一個完整的期間，因此需要半年度 DF 因子的一部分。根據這個慣例，分數是通過將 DF 提高到天數比的冪來獲得的。
然後是第一張優惠券 $ \frac{c}2 $ 括號內的術語。您可以看到，只需在 $ k=0 $ 而不是 $ k=1 $ .