長凸性債券久期對沖

你如何建立一個長期中性的長期凸性債券投資組合？能給我舉個例子？

我會說你可以去

• 做多低息債券
• 做空具有更高息票的債券

例如美國財政部的電流大約 10 年

• 2% 15NOV26，BPV 8.7265，Convx 89.9624
• 1.5% 15AUG26，BPV 8.3071，Convx 87.9649

買入 1.5% 中的 1,000,000 份，賣出 2% 中的 951,939 份，將為您提供正凸度和 0 久期。當然，更極端的票息差會給你更好的凸度敞口。

更典型的是，這指的是一個投資組合，如：

多頭 100MM 10 年期債券，息票 3% 空頭 180MM 5 年期債券，息票 3%

選擇的本金金額使得美元的 BPV 相等。這個投資組合是長凸性的。

“久期中性”一詞並不意味著到期日匹配。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/31111