固定收益
債券的清潔與骯髒價格
為什麼淨價多在美國債券市場報價，而臟價多在歐洲債券市場報價？
你問題的前提是錯誤的。歐洲債券市場通常會為履約債券報價乾淨的價格（不含應計價格）——就像美國、加拿大和大多數拉丁美洲債券市場一樣。
在美國和歐洲債券市場上，只有在債券處於違約邊緣時，債券才開始被貶低（連同應計的總收益）。
然而，在其他債券市場的例子中，執行債券的市場慣例是骯髒的報價：巴西、阿根廷（甚至以美元計價的當地法律債券也相當骯髒）等。
大多數市場選擇報清價的主要原因僅僅是將表現債券的骯髒價格與時間繪製成令人討厭的鋸齒形模式，隨著票息的累積而上漲，然後在每個票息的除息日跳升。如果您針對時間繪製優先股或支付股息的普通股的價格，您可以看到這些曲折，這些價格在每個股息的除息日同樣會下降。如果您將價格序列轉換為收益率或與國債基准或 Z 點差等的價差，則之字形就會消失。但是，沒有立即看到可觀察到的價格變化了多少，只是因為累積了另一天的套利價值，而不是從某種東西例如，當您查看巴西債券價格序列時，在市場上的變動有點令人討厭。