使用自舉將 UST 收益率曲線轉換為現貨曲線（零優惠券）

具有以下 UST 活動曲線：

轉換此曲線的第一步是91282CEX Govt通過執行以下操作計算 PV ：

債券零息票價格將是：

一旦我們有了它，我們可以通過以下方式計​​算 ZC 利率：

因此，如果我們將相同的邏輯應用於曲線的其餘部分，我們將得到以下 ZC 曲線：

我想知道邏輯是否正確，我的計算理論是否正確。

30 年的 5.87% 對我來說似乎很奇怪。提前感謝那些幫助我糾正錯誤並更好地理解引導方法的人。

我將保留您的簡化假設，即這些債券具有確切的 1 年、2 年等期限、年度票息，並且沒有應計利息。

對於 2 年期債券，您計算正確的是，第 1 年期息票的價格是 3% 乘以大約 0.97 的貼現因子，即 2.91%。

但是對於3年期債券，前2年票面的價格應該是（3% * 2）乘以平均折現因子0.95左右，即5.73%（不是你計算的2.91%）；對於 5 年期債券，前 4 年票息的價格應該是（3.25% * 4）乘以大約 0.93 的平均貼現因子，即 12.10%（不是您顯示的 3.15%）；等等

修正後，並假設一個逐步的遠期曲線（​​即，在 3y-5y、5y-7y 等缺口中的恆定短期利率），您應該會發現 30 年零息票收益率約為 3.12%。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/71641