一般抵押支持證券

我了解MBS的基本工作流程，例如證券化等。我想知道以下幾點：

1. 代理產品、證券和池之間的關係：ONE 證券是否完全由 ONE 底層池支持？證券是如何組合成一個產品的，比如“FNM30”、“FHL30”。
2. Fannie Mae、Freddie Mac、Ginnie Mae 和 FHLC 等機構大約有多少個池？

謝謝

如果您所說的池是指抵押債券的表現所依賴的不同貸款清單，那麼是的。一個標的池，即在某些名義上具有特定特徵的特定貸款列表，映射到一個 MBS 債券。

關於你的第二個問題，真的很難回答，比如說很多，每個都有獨特的特點或不同的資本配置。

如上所述，請注意，對於 CLO，由不同經理管理的不同 CLO 可能具有相似的池。原因是，槓桿貸款交易（CLO 違約）的名義金額非常大（100mio+），因此許多經理可以購買任何特定貸款或貸款的敞口。

這取決於所討論的證券是什麼，因為 MBS 市場上有許多不同的交易產品。如果我們將注意力限制在礦池上，那麼可能性包括單個礦池（如 SolitonK 所引用的）、通過證券化數十個甚至數百個獨立礦池而組裝的 Mega/Giant/Platinum 礦池，以及由多個礦池支持的 TBA（如果買方選擇提貨）。

編譯此資訊的不同機構的慣例略有不同，但“FNM30”通常是指由房利美擔保的所有 30 年期 MBS 池，前綴為“CL”。儘管該約定已被統一抵押貸款支持證券的引入所取代，但產品命名約定背後的想法是匯總同類證券，從而大致了解與特定分組（“同類”）相關的提前還款率和抵押品特徵其中。

由於池可以包含池，因此存在一些重複計算，但截至 2020 年 9 月，大約有約 52 萬個 FNMA 30 年池的因子大於 0。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/33343