固定收益
我如何得出 3 年未來和 10 年未來風險的混合？
所以我有一個政府投資組合。我試圖用期貨對沖的債券。讓我們以投資組合中的一隻債券為例。
在彭博社，每隻債券及其未來的對應物都有“風險”評級。只有 2 個期貨可用，一個 3Y 和一個 10Y。
債券 A - 到期日 08/01/23 - 風險評級為“4.278”
未來 3 年 - 風險評級為“2.42”
未來 10 年 - 風險評級為“10.66”
我如何獲得可用期貨風險評級的到期匹配組合？
我希望債券回報和混合未來回報的相關性很高。
TIA
DV01 是非線性的。
有幾種方法可以做到這一點：
根據您可以交易的因素，回歸您的債券投資組合回報（如果足夠長，如果不是使用目前權重和這些資產的回報綜合擴展）。
- 例如：Mkt (S&P 500)、Credit（通過 etf 或其他來源的一些可交易指數）、…等
- 交易這些因素的加權組合以對沖您的風險敞口
通過一些“有意義”的插值建構收益率曲線擬合
- 這可能需要對參數進行一些求解
- 計算兩種債券的加權組合，使您獲得接近投資組合風險的合理加權平均壽命
執行上述相同的回歸方法，但在期貨本身上
- 這些各自期貨的貝塔值將是您的投資組合權重。