如何計算外匯對沖債券收益率？

如何計算對沖回歐元的 10 年期美國國債收益率？我隱約理解這一點，但我認為有兩種方法

1. 計算 3 個月的年化套期保值成本 2) 計算 3 個月的美元 libor 和 3 個月的歐元之間的差額，然後加上交叉貨幣？？？

當您對沖 100 萬債券時，您不會進入 100 萬遠期，而是進入一個稍大的數字 H，其中 H = 1 + 未來 3 個月債券的預計回報。（即您現在必鬚根據債券頭寸在 3 個月後的價值進行對沖）。反過來，債券回報通常是根據債券收益率估算的。（如果債券收益率是 2%，那麼 $ H\approx 1+0.02/4=1.005 $

“套期保值”，即本質上的套期保值成本是事前等於 $ H*\frac{FWD-SPOT}{SPOT} $ 其中 FWD 和 SPOT 是本季度現在（開始時）的遠期和即期匯率。事後成本也將包括一個錯誤項，因為您使用的 H 將不完全正確，因此您畢竟對 FX 的敞口很小。

在任何情況下，可以通過減去 $ H*\frac{FWD-SPOT}{SPOT} $ 從債券的收益率，注意在季度和年度數據之間轉換。

如果你沒有 $ FWD $ 那麼您可以根據您提到的兩個Libor之差加上交叉貨幣基礎來計算它，但這是一種更迂迴的方式。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/37193