如果我們修改久期，我們應該修改債券價格嗎？期權期貨和其他衍生品

在第 4.8 節關於期權、期貨和其他衍生品的久期的範例 4.5（第 92 頁）中，假設債券收益率為 y = 12% 的連續複利，計算債券的價格和久期。價格是B $ \approx $ 94.213，持續時間為 D $ \approx $ 2.653。那麼，公式 $ \frac{\Delta B}{B} = -D\Delta y $ 進行準確性測試。聲稱如果債券收益率從 12% 增加到 12.1%，那麼債券價格將從 94.213 下降到 93.963。

接下來，赫爾在範例 4.6 中討論了修正久期，其中使用了半年復利。y = 12% 轉換為 y = 12.3673%。修改後的持續時間是 $ D* = \frac{D}{1+\frac{y}{m}} = \frac{2.653}{1+\frac{12.3673%}{2}} = 2.4985 $ . 下一個主張是，如果債券收益率從 12.3673% 增加到 12.4673%，那麼債券價格將從 94.213 下降到 93.978，使用公式 $ \frac{\Delta B}{B} = -\frac{D\Delta y}{1+\frac{y}{m}} = -D*\Delta y $ .

我的問題是關於第二個索賠。為什麼在 “94.213 to 93.978” 中仍然是 94.213 ？我們不應該使用半年復利重新計算債券價格嗎？

收到。重新計算債券價格只會給出相同的債券價格:))

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/10924