固定收益
帶有外部變數的利率模型
有幾種著名的單因素利率模型：Hull-White、Ho-Lee 和 Black-Derman-Toy 僅舉幾例。還有Longstaff-Schwartz和Chen等多因素模型。但我還沒有看到帶有外部變數的多因素模型，例如股票指數波動率或 GDP。為什麼這些模型不存在——如果存在，它們是什麼？
這些模型確實存在。它們被稱為“宏觀金融”模型。來自“利率與經濟的宏觀金融模型”：
在過去的十年中，許多新的研究結合了金融、貨幣經濟學和宏觀經濟學的要素，以研究利率期限結構與經濟之間的關係。在本次調查中，我描述了此類跨學科宏觀金融期限結構研究的三個不同方向。第一個將宏觀經濟變數和結構添加到收益率曲線的規範無套利金融表示中。第二個檢查典型宏觀經濟動態隨機一般均衡模型中的債券定價和債券風險溢價。第三個開發了一類新的無套利期限結構模型，這些模型在經驗上易於處理，非常適合宏觀金融調查。