我剛剛對收益率曲線原因背後的投資者/市場基本原理提出了疑問。假設投資者認為未來利率會更低，並且對經濟持悲觀態度，那麼購買長期債券並導致收益率曲線倒掛的原因是什麼。是因為他們想鎖定更高的票面利率，還是他們購買凸性以盡量減少他們認為較低利率的影響？
如果利率下降，長期債券將受益更多（因為它們的久期更長）。
如果投資者認為利率會下降，他們會要求降低長期債券的收益率（同樣，他們的購買將壓低長期債券收益率），這可能導致曲線倒掛。
請參閱此處了解更多技術性解釋，特別是第 5 點 - “預期利率下降會導致曲線更平坦，甚至是倒置曲線。”
引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/47374