IR 掉期定價確實不需要任何隨機模型，但計算 IR 掉期的 PFE 需要嗎？

為 IR 掉期定價不需要任何隨機模型，但計算 IR 掉期的 PFE 需要 Hull White 模型或任何其他隨機短期利率或遠期利率模型。

這種說法正確嗎？如果正確，為什麼？

掉期不需要模型，因為它的價格可以從收益率曲線推導出來，而無需對收益率曲線在未來如何移動進行任何假設。

然而，PFE 表明掉期的按市值計價可能在現在和未來某個時刻之間移動多少。它當然受到匯率波動的影響。匯率波動越大，PFE 越高。

這有點像說股票組合的價格不需要模型，但 VaR 需要模型。

完全支持前面的評論。掉期基本上可以以無套利的方式從目前的收益率曲線定價。PFE 作為“潛在”未來敞口的名稱所暗示的，是指某物（即掉期）可能實現的價值。因此，需要決定一種模擬方法來得出這個潛在值。作為衡量未來（盯市）信用風險的 PFE 通常也被稱為“上行 VaR”，這是該方向的另一個暗示，因為 VaR 方法通常也是參數化的（在某種意義上，價格 /假設值變化遵循某些分佈）或基於模擬。

乾杯。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/3731