固定收益
MBS 指數複製月末流量
一些投資者跟踪指數以獲得對特定資產類別的敞口。並且這些指數可能會根據市值等每月重新平衡，從而產生複製這些指數的投資者的月末流量。這些流量可以在一定程度上確定。
在機構 MBS 中，投資者傾向於追踪彭博巴克萊機構 MBS 指數。似乎該指數是使用 TBA 而不是實際指數基礎的池進行跟踪的，這可能導致結算日期差異、融資差異等導致跟踪錯誤。但是，鑑於此，是否有可能預測投資者的月末流量跟踪這個指數，就像在其他資產類別中所做的那樣？
在某種程度上，是的，儘管這並不簡單。有許多不同的效果在起作用（按重要性的粗略順序）：
- 根據兩種資產類別的相對錶現在固定收益和股票之間進行月末再平衡
- 企業、MBS、高收益等固定收益流動的相對價值驅動的部門分配
- 在月底向機構 MBS 指數添加新的發行池
- 基於月內利率和波動率變動的久期相關調整（TBA 的凸度曲線與 MBS 指數不同）
此外，由於 MBS 市場的場外交易性質，投資者很難通過隨著時間的推移跟踪這些流量來定位這些流量。MBS 直通交易平台可能保持流動的最佳優勢，據我所知，它們通常只為指數的月末新發行添加頭寸。