關於結轉債券的問題

關於債券套利的計算，我有一個簡單的（並且可能是愚蠢的）問題。如果有人不考慮融資成本（例如回購利率），那麼債券在短期內的大致回報是套利（息票回報 + 拉至面值）加上滾動回報：

$$ r\approx C\delta t +(y-C)\delta t -D\delta y $$ 但是在Bloomberg和幾個論壇上，我經常偶然發現以下carry的表達方式：

$$ \text{carry} = \text{forward yield} - \text{spot yield} $$ 有人可以澄清或推導出這背後的邏輯嗎？

謝謝

您引用的公式（遠期減去現貨）是融資頭寸的收益率套利。

問題是不同的人使用“進位”這個詞來表示不同的東西。至少在我們準備分析報告和報價單時，最常用的慣例是使用“套利”一詞來指代盈虧平衡指標——它告訴我們在融資頭寸開始虧損之前可以增加多少收益率。當然，如果現貨收益率上升到遠期收益率，那就是它發生的時候。（如果你寫出數學，你也會看到這基本上是票面收入+拉到面值 - 融資成本，以收益率計算）。

“下滾”通常單獨列出，並且套利和下滾的總和（通常寫為“RD＆C”）是我期望從融資頭寸中賺取多少的完整衡量標準，假設收益率曲線不變。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/25329