試圖學習用財政部曲線引導，但似乎無法得到有意義的結果

我正在嘗試學習引導並從國債曲線中獲取一些債券：

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1vA7s4ZfFzGfTji_d9cLUid5rqyaugRrI0etCW_3Jb6w/edit?usp=sharing

由於某種原因，我最終得到的 1.5 年期債券（單元格 B19）的零利率低於該債券的 YTM（單元格 F4）。這沒有意義，因為它是向上傾斜的曲線。我對引導程序有誤解嗎？

你正在混淆你的時間分數。您分別使用 0.5 和 1 表示 6M 和 1Y，但使用實際年份分數 (~1.545) 而不是 1.5 來計算 18M 率。因此價值較低。

相反，您應該使用 6M 和 1Y 的實際年份分數（分別為 ~.49 和 ~.93說，不正確 - 除非您使用 30/360 天計數約定並且您的付款日期相隔 180 天）

您可以在此處找到電子表格的一個版本，其中橙色的編輯展示了這兩種方法。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/70553