固定收益
當你計算掉期的 DV01 時，你在移動什麼曲線？
我知道一般掉期有 4 條曲線：與固定邊相關的平坦預測曲線、與浮動邊相關的預測曲線、固定邊貼現曲線和浮動邊貼現曲線。
我也明白 $ DV01 = \dfrac{\partial V_{swap}}{\partial y} $ ， 在哪裡 $ y $ 是產量。
我不明白的是哪條曲線是 $ y $ ? 我們正在移動哪條曲線 $ 1bp $ 計算 $ DV01 $ ?
讓我們退一步，在回答問題之前先看一下進行DV01計算的原因；進行 DV01 計算的原因是量化哪些市場走勢對交易估值有影響。
由於“平坦”預測曲線不會受到市場走勢的影響，因此答案是（使用 2008 年之前的方法）：浮動預測曲線。
2008 年之後，貼現曲線在估值方面變得更加重要，因為之前在浮動預測曲線（又名 IBOR 曲線）上貼現的標準被 OIS（隔夜指數掉期）曲線或基於已發布抵押品的貼現曲線的貼現取代由交易對手方。
在這種情況下，將為預測曲線和貼現曲線計算 DV01（只要互換的兩條腿使用相同的貨幣，就應該相同），從而產生兩個 DV01 測量值。