什麼是存款期貨合約？
我一直在研究存款期貨和巴西一日銀行同業存款期貨，但我無法理解它們。
究竟傳遞了什麼以及何時傳遞？契約的權利是什麼？
一日銀行同業存款期貨合約（又名 DI 合約）是巴西一日銀行同業拆借利率的合約。這是巴西大型銀行相互借貸的利率。該合約提供了一種對沖或投機巴西短期利率的方法。
該契約是在財務上而不是在物理上結算的。這意味著實際上沒有傳遞任何東西。相反，在每天結束時，合約持有人在交易所的賬戶中貸記或借記反映存款利率一天變化的金額。借方或貸方的金額 $ X_t $ 由公式給出
$$ X_t = N\times M\times \left( P_t - P_{t-1}F_t\right) $$ 在哪裡 $ N $ 是持有的合約數量， $ M $ 是合約的點值（即每個合約點的巴西雷亞爾數）， $ P_t $ 是契約的價格和 $ F_t $ 是校正因子，由下式給出
$$ F_t = \prod_{j=1}^n \left( 1 + \frac{DI_{t-j}}{100}\right)^{1/252} $$ 在哪裡 $ DI_t $ 是當日同業存款利率 $ t $ ， 和 $ n $ 是計算借方/貸方的日期和最後一個交易日之間的保留天數（也稱為工作日）。通常 $ n=1 $ 除非今天和前一個交易日之間有一些假期。請注意，週末不算作假期，所以 $ n=1 $ 在周五收盤和下週一收盤之間。
請注意，數量 $ P_t $ 稱為單價。這實際上不是市場報價 - 而是利率 $ DI_t $ 被引用。他們之間的關係是
$$ P_t = \frac{100,000}{\left(1 + \frac{DI_t}{100} \right)^{ \frac{N_t}{252} } } $$ 在哪裡 $ N_t $ 是當天到期的儲備天數 $ t $ （即，每經過一個工作日，它就會減少 1）。特別是，在最後一個交易日，您擁有 $ N_t=0 $ 和 $ P_t=100,000 $ .
至於契約是什麼權利——持有契約只是賦予您每天相關現金流的權利（或義務）。除現金外，本契約持有人之間不得進行任何轉讓。