為什麼固定期限債券要考慮修正久期？

可以通過建立零息票貼現曲線並從該曲線生成固定期限債券來創建固定期限國債（CMT）。這使得人們可以比目前“實際”現有的債券更進一步地回顧過去。

有人告訴我，CMT 債券考慮了修正久期，而實際債券則沒有。CMT 債券恰好考慮了修正久期，因為它是使用零息票曲線創建的。

為什麼是這樣？

如果您使用現有的執行債券收益率進行分析。至少有三個問題。

1. 持續時間每天略有變化
2. 在執行卷上導致產量跳躍
3. 實際收益率受流動性影響很大

我只是猜測，但他們可能在談論時間序列的連續性。下圖顯示了 10 年期面值債券和滾動 10 年期國債的修正久期。正如您所看到的，它們具有相同的趨勢（如預期的那樣），但您沒有那些跳躍（由新發行的 10 年期新問題引起）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/43282