債券收益率
如果我們有一個
coupon bearing Bond並且想要計算它，Yield那麼確定收益率的複利頻率的標準做法是什麼？它總是被認為是
Continuously compounded？還是複利頻率與利息支付的頻率相匹配？感謝任何指針。
幾乎總是，市場慣例是使用與息票支付頻率相同的頻率。
然而，在少數市場中，市場慣例是將此收益率轉換為地方政府債券的頻率。例如，如果地方政府債券通常按年支付，就像在歐元區一樣，而一些公司債券按季度或半年支付，那麼您將後者債券的收益率年化，因此更容易與宇宙的其他債券進行比較。相反，美國國債（票據和債券）和英國金邊債券支付半年期息票，因此其他頻率的英鎊債券的收益率通常以半年期報價，因此，例如與基準的利差更有意義。
如果您可以訪問彭博終端，請查找“正常收益率頻率”欄位，其中包含通常用於引用該債券收益率的頻率（週期）。
然而，我從未見過任何債券的慣例是將收益率轉換為連續複利。
我建議你閱讀這篇關於備份母豬的論文，以更好地了解價格收益慣例。
編輯：同樣在一些市場中，即使對於不支付息票的債券收益率，市場慣例也是無論如何都要使用複利。例如，巴西的 LTN 沒有息票，期限最長為 5 年，其收益率通常使用年復利報價。歐元區有非付息債券（例如），其收益率同樣採用年復利計算。
如果 $ f_1 $ 和 $ f_2 $ 是頻率（1 - 每年，2 - 半年，4 - 每季度，12 - 每月…），以及 $ y_{f_1} $ 和 $ y_{f_2} $ 表示對應於這些頻率的產量，然後 $ {\left(1+\frac{y_{f_1}}{f_1}\right)}^{f_1}={\left(1+\frac{y_{f_2}}{f_2}\right)}^{f_2} $ ， 所以我認為 $ y_{f_2} = \left(\left(1+\frac{y_{f_1}}{f_1} \right)^{\frac{f_1}{f_2}} -1 \right)\times {f_2} $ （使用前檢查我的代數） - 較高的頻率報價較低的產量。