理解資金運作

我正在尋找分析最近的美聯儲國債購買以進行分析，並找到了大量包含完整細節的電子表格。

我的問題是我不確定如何解釋數據。以下是我的具體問題：

1. 接受的總面額 vs 接受的面額 vs 送出的面額
2. 接受面值 - 為什麼在大多數情況下它為零，而不是接受的總面值？為什麼很多其他地方都是空白的？
3. 加權平均 接受。價格/費率 - 為什麼在很多情況下是 NA？
4. 什麼是包含/排除？

紐約聯儲使用 FedTrade 系統進行每日“多價”拍賣，該系統允許一級交易商送出訂單，以各種價格出售入圍的美國國債和機構證券。美聯儲選擇接受哪些命令，這就是“接受”低於“送出”的原因。訂單是根據價格選擇的。

• Par Amt Submitted：交易商在拍賣期間送出的給定證券的訂單總量（按面值）。
• Par Amt Accepted：美聯儲在拍賣期間接受的給定證券的訂單總量（按面值）。

Total Par Amt Submitted/Accepted 是拍賣期間交易的所有證券的總和。在 Excel 電子表格中，此列重複所有證券的每日總數。

至於排除 - 上述連結詳細說明了排除是可操作的，並且基於市場標準，例如特定債券在回購市場中變得特別。

如果Par Amt Accepted大於零，Weighted Avg. Accpt. Price/Rate則應顯示 VWAP 價格或費率。N/A 似乎是一個錯誤。

更新 1：最近報告中的 N/A 值似乎是設計使然。經過一段時間的延遲，它們被實際價格所取代。或許，Treasury Ops 正在掩蓋未結算的交易以減少市場影響。此外，您可能會發現他們的API 端點比下載 Excel 報告更有用。然而，2020 年之前的數據是粗略的。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/61596