每個“貨幣對”的金融市場是“獨特的”，還是僅僅是“轉換”的？
這是我一直想知道的事情。
假設我有統計數據顯示自 2009 年初以來比特幣的每日收盤價。太好了。現在，如果我想以瑞典克朗或歐元或任何貨幣而不是美元獲得比特幣的每日收盤價，我可以使用歷史匯率數據將所有數據點轉換為瑞典克朗價格或歐元價格……
或者我可以嗎？
這是基於所有非美元市場都簡單地從美元價格“轉換”而來的假設；它們都是相互關聯的。例如，如果我在某個日期使用 SEK 或 EUR 購買 X 比特幣，這反映在當天的美元比特幣價格中，僅轉換為美元？
還是每個市場（貨幣對）“獨一無二”？也許很少有人用瑞典克朗交易比特幣，所以在任何給定日期，一個比特幣的瑞典克朗價格可能完全不同，與該日期的美元比特幣價格完全不同？
我希望我已經清楚地問了我的問題。我試圖弄清楚數據是否只是“翻譯”，或者每種貨幣是否有獨特的市場，即它們自己的“封閉生態系統”。
目前尚不清楚您正在尋找什麼級別的答案，所以這裡有一個更基本的答案。
確實有很多不同價格的交易所。但是，如果您注意到您可以通過將 BTC 兌換成美元、將美元兌換成瑞典克朗、然後將瑞典克朗兌換成比您開始時多一點的 BTC 來賺錢——那麼其他人可能也注意到了這一點，他們就像你一樣，你會用這個動作賺到免費的錢。
當人們這樣做時，價格逐漸趨於平衡：您使 BTC 相對於 SEK 更加稀缺，因此以 SEK 為單位推高其價格（使最後一跳的利潤降低），並且您使 BTC 相對於美元更普遍所以是降低其美元價格（使第一跳的利潤降低）。
所以理論上這種套利機會是有可能存在的。然而，在實踐中，在這樣一個簡單的情況下，有強大的力量不斷地作用於均衡價格。只要在上面的鏈中進行所有三個交易都容易且費用低（即只要各自的市場具有足夠的流動性），人們就會進行這些交易，機會自然會消失。
如果您發現了一個非常不明顯的套利機會（如此不明顯，以至於在您之前沒有其他人看到它）並且市場流動性足夠，那麼您可以通過這個策略從中賺很多錢！
事實上，在很早的時候，比特幣市場絕對充滿了套利機會。大玩家並不熱衷於在如此高風險的地方進行交易（交易所關閉並帶著大量其他人的比特幣逃跑是家常便飯 - 請參閱福布斯關於此的文章的中間點），所以沒有這樣的一股強大的力量拉平了價格。然而，隨著它變得越來越主流，越來越多的人開始接受免費資金，而且機會已經有些枯竭。因此，您很可能會發現，在數據集的早期，市場更加明顯不同。
經濟分析總是需要在某些時候做出一些假設。你所做的假設應該盡可能地符合現實。
關於您的具體情況，經濟學中有一個術語可能有助於描述正在發生的事情：“市場細分”。這是資產定價文獻中經常研究的主題：
某些資產在一個國家的成本可能是一定的，但在另一個國家的成本可能不同，即使在應用適當的匯率之後也是如此。從理論上講，這可能是由於市場細分而發生的。例如，考慮可能阻止外國投資的法規。因此，無論如何，您都需要探索是否存在任何會影響您的分析的監管障礙（或其他導致細分的因素）。