基礎
期限基差 1mv3m vs 3mv6m
我正在閱讀這篇關於 Tenor 基差的文章（http://www.garp.org/media/1160302/052913_tenorbasisspread.pdf）。
為什麼 1mv3m 的 NUSD 的期限基差為負，而 3Mv6m 的 NUSD 為正？你怎麼知道它會是積極的，什麼時候會是消極的？
在所提出的方法中，我們有一個主要期限，在美元的情況下是 3M。如果我們要調整比 3M 短的期限，例如 1M，則調整為負數。這對於 6M 或 1Y 等更大的期限是積極的。
我會略有不同的解釋。顯示的數據顯示了基差掉期的市場價格。顯示的價差將被添加到基礎掉期的 3 mo libor 邊。例如，5 年期基差掉期價格是 3m libor 減去 13bp 對 1m libor，以及 3m libor 加上 14bp 對 6m libor。如果您交換到較短的利率，則利差通常為負數，如果您交換到較長的利率，則利差通常為正數。這是因為 3 個月貸款的利率通常高於 1 個月的連鎖貸款，而 6 個月貸款的利率通常高於連續兩次 3 個月貸款的利率。