外匯
貨幣互換如何適用於大公司的債券和現金管理
假設一家大公司 A 在 T+0 持有 1000 萬美元，A 知道在 T+1 購買債券將支付 990 萬瑞士法郎，為什麼 A 公司願意進行貨幣互換購買瑞士法郎並出售美元在 T+0，然後在 T+1 賣出瑞士法郎並買入美元？這是否涉及第三方金融中介和另一對手方？這是否用於外匯交易風險？公司現在是藉 1000 萬美元進行貨幣互換，還是使用手頭的 1000 萬美元進行互換？有人可以給我一個數字範例來說明這種隔夜或 T+2 貨幣掉期的機制嗎？
這將是 A 公司賺取外匯套利的交易。
假設以瑞士法郎計價的債券是面值為 10 毫米瑞士法郎的 0 Coupon 折扣債券，在 t 購買並結算 t+1。
公司將購買債券，然後進行以下外匯掉期：
1）Leg 1：在t+1買入價值10MM美元的CHF進行快速結算（CHF的正常結算為t+2）；換句話說，他們將賣出 10MM USD 並獲得 9.9MM CHF（現貨 USDCHF 為 0.99）。他們將賣出 10MM 美元，並且在 t+1 時不再持有。9.9MM CHF 將用於購買以 CHF 計價的債券。
- Leg 2：在債券到期日賣出 10MM CHF 遠期。在到期日，他們將收到美元。（例如：假設 30 天 USDCHF 遠期的出價為 0.985，他們將在到期時收到 10.152284MM 美元）。
然後，公司將在 30 天的投資中賺取 10.152284MM - 10MM = 0.155584MM 美元。
這將涉及第 3 方，該第三方將代理您的外匯掉期或成為外匯掉期本身的交易對手。