未來有相反方向的交易。哪個是最好的解決方案？
給定一個貨幣對和兩個未來日期，我必須在這些日期兌換相同數量但方向不同的貨幣（例如：我的公司以歐元工作，我必須在一年內支付 1000美元，我將獲得 1000美元兩年後，我將再次兌換成歐元）。我想把風險和成本降到最低。
我看到兩個選項：
- 選項 1：我可以為每筆交易獲得一個轉發。
- 選項 2：雖然我有兩個不同方向的未平倉頭寸，但市場波動不會影響我的全球餘額。因此，我不會像選項 1 那樣獲得兩個遠期，而是等到第一個交易日期，然後再獲得第二個交易的遠期。
選項 1 為我提供了保障，即在第一個交易日我不會有任何現金流量意外，但我必須為在某些時候“相互補償”的 2 個遠期支付銀行費用。想像一下未來的兩天只差一天：外匯風險非常低，可能根本不值得進行遠期交易。
現在想像第一筆交易是未來一年，第二筆交易是未來 2 年。有了 2 個遠期，我將為“3 年的不確定性”（第一次交易的 1 個 + 第二個交易的 2 個）付出代價，但風險只在第二年，而不是第一年，所以只有“一年的不確定性”不確定”。但是，在第 1 年年底，我不希望第一次交換有驚喜。
解決這個問題的最佳產品是什麼？我讀過關於掉期的文章，但我不知道將來是否可以通過初始交易訂閱掉期……？是否可以選擇保證今天的初始交換和未來的最終交換，只考慮這 1 年的風險？
謝謝！
如果您的目標是降低風險，則選擇 1。但是將它們一起作為交換。
您所描述的是 Fx FRA（Forward Rate Agreement，又名 Forward Forward，又名 Forward Starting FX Swap）。這些是經常交易的。對您而言，這些交易比一次交易一條腿更便宜。如果您同時買賣貨幣，您和交易對手將承擔更少的風險。您將消除大部分外匯風險，因為您將同時買賣貨幣（不均勻掉期會有輕微的外匯風險，但通過買賣貨幣仍然會降低，交易商會向您收取更少的交易費用。只承擔剩餘風險），風險基本上會降低到資金成本。每當您降低交易對手的風險時，在其他條件相同的情況下，您將支付更少的費用。
因此，對於您的範例：您在一年內以 1.18 美元/歐元的價格買入 1000 美元（賣出歐元），然後以 1.19 美元/歐元的價格賣出 1000 美元（買入歐元）。在外匯遠期起始掉期，您每年將支付 847.4576 歐元並收到 1000 美元。第二年，您將需要支付 1000 美元，您將收到 840.3361 歐元。但是，您將在 1000 美元（例如 1% 或 10 美元）上賺取 1 年的美元利息，這將產生一些與之相關的外匯風險。為了消除這部分的外匯風險，您應該同意在外匯遠期起始掉期的遠端賣出 1010 美元。在這種情況下，您將收到 848.7395 歐元。在本例中，您將賺取 1.28 歐元。這是所謂的外匯套利交易的一個例子。這些不是實數，只是一個例子。在目前的市場上，你只會賺到大約 0。