套利
ETF如何跑贏其基準指數？
德意志銀行的 ETF 平台 db X-trackers 提供了一個相當出色的 ETF 跟踪 Euro Stoxx 50（這是歐洲使用最廣泛的區域藍籌股指數）。
值得注意的是它的成本——該基金的 TER 為 0.00%。但更令人驚訝的是，自 2007 年以來，被動管理的 ETF 一直以每年約 0.5% 的速度跑贏其基準指數。
（db x-tracker EURO STOXX 50® ETF 的年度表現優於指數：2007 年：0.50%，2008 年：0.66%，2009 年：0.45%，2010 年至今：0.37%。資料來源：德意志銀行；數據為 13.10 .2010.)
基金經理在他們的網站上解釋說，ETF 的優異表現是“通過證券借貸等活動產生的”。
問題。
- 這裡是否有其他機制可以解釋這種跟踪錯誤？
- 為什麼套利者沒有消除基金資產淨值與指數之間的差異？
- 這裡是否有其他機制可以解釋這種跟踪錯誤？
德克是對的，你經常在內部借出標題，等等。你也可以為你的索引寫呼叫，這不是正統，但它是 ETF，那裡沒有正統……
編輯：有了圖表並且考慮到表現是季節性的（大約在 5 月左右），我認為我們也可以考慮股息效應（由於財政優化，那裡的貸款增加了）
- 為什麼套利者沒有消除基金資產淨值與指數之間的差異？
因為 ETF 不是基礎指數，所以任何 ETF實際上都應該在“已開發”即“易於訪問”即“我們沒有規定讓市場在沒有 ETF 的情況下無法投資”的指數上獲得更多獎勵。您通過為銀行業務融資來承擔額外的風險。我的意思是雷曼不從事 ETF 業務，但它本來可以從事，因此以低於 1.00%/年的價格承擔巨大的交易對手風險真的不值得，你最好投資於銀行債券或套利 CDS/債券。