央行加息會導致股票價格上漲嗎？

我對歐洲央行近期利率變化對瑞士股票價格進行了實證分析，並發現了具有統計意義的結果。利率上升 1 個百分點將導致貨幣政策宣布當天股票的每日回報率增加約 5%。對於債券價格，我的結果表明，這將對債券價格產生約 1% 的負面影響，這也是我對股票的預期。那麼，股票價格對利率上升的短期反應怎麼可能是積極的呢？

股市非常複雜，除了利率之外，還有許多因素在起作用。

1. 例如，假設大街上的消息是美聯儲將在下次會議上加息 50 個基點，但美聯儲宣布僅加息 25 個基點。這一消息實際上可能會導致股票上漲——因為市場已經消化了上漲 50 個基點的假設。
2. 加息通常發生在有利的經濟條件（通貨膨脹控制）期間，這會使股價上漲而不是下跌。
3. 利率與股價之間的相關性很難理解，因為其中許多可能正相關，如銀行股、保險股等
4. 在投資組合理論下，投資者因係統性風險而獲得補償只是因為非系統性風險可以分散。加息是一種系統性風險，投資者必須為該額外風險獲得回報（回報）。從數學上講，我認為它使證券市場線 (SML) 向上移動。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/26342