實際利率方程中的預期通貨膨脹
實際利率 = 名義利率 - 預期通脹
在上述等式中，在季度數據集中，應使用哪個預期通脹？下一季度 (q+1) 還是明年同一季度 (q+4)？為什麼？
你的公式不太對。如果 $ r $ 是名義利率，並且 $ \pi $ 是通貨膨脹率，實際利率是 $ \frac {1+r}{1+\pi}-1 $ . 公式 $ r-\pi $ 是小費率的近似值。（注意：對於所有這些，我使用“比率”來表示乘法因子減一。因此，如果餘額乘以 1.2，則比率為 0.2。）
通貨膨脹應該在計算利率的時期內。就像喜歡：特定時間的實際利率是由當時的名義利率與當時的通貨膨脹率相比給出的。
您認為您想知道是否應該使用未來通貨膨脹這一事實表明您可能將即期通貨膨脹率與消費者物價指數混淆了。您可以通過將總名義利率乘以期末CPI與期初CPI之間的比率來獲得實際利率。也就是說，如果 $ r $ 是總名義利息， $ CPI_i $ 是起始 CPI，並且 $ CPI_f $ 是最終的 CPI，那麼總的實際利息是 $ (1+r) \frac {CPI_f}{CPI_i}-1 $ .
它是工俱生命週期內的預期通貨膨脹率。因此，如果是 10 年期債券，則預計未來 10 年會出現通貨膨脹。
如果您使用價格指數的未來值來確定“預期”通脹，那麼您就是在假設債券投資者可以完美地預測未來。根據我的經驗，這種假設是不可信的。這可能是合理的，但人們確實需要小心如何解釋數據。
注意：我錯過了一個澄清評論。最初的發布者只對是否使用下一季度或 +4 個季度來表示“通脹預期”感興趣。
為確定實際利率，仍應與債券期限相匹配。例如，從 10 年期債券中減去 3 個月的通貨膨脹是沒有意義的。
對於模型，在某些情況下（模型的線性化）使用提前四分之一，否則，它是整個模型範圍。例如，一個將解決方案投射到無窮大的模型，它是整個通貨膨脹軌跡。