費雪交換方程有多大用處？
假設貨幣流通速度 V 以 PY/M 即名義 GDP 除以一些偏好的貨幣總量，Fisher 交換方程 MP=PV 給出的經驗值是多少？這里肯定有重言式的元素嗎？我們得到： $$ MV=PY\implies M\frac{PY}{M} =PY\implies PY=PY $$
儘管它有助於我們理解，但在輸入實際數據時，它“感覺”毫無用處。這是一個有效的批評嗎？如果是，還有什麼更好的替代模型可以“預測”或至少讓我們理解通貨膨脹？
這里肯定有重言式的元素嗎？
它是重言式，只是在其邏輯系統中它總是正確的（即遵循純數學的重言式的定義）。但是，它不是一個重言式，遵循重言式的修辭定義（在命題邏輯中使用）作為重複引用自身的陳述（例如，MV=PY 不是重言式，就像說貓是貓因為它是貓一樣） .
這幾乎適用於任何公式。例如，採用距離物理學的公式（這可能是物理學中最常用的公式）：
$$ d = rt $$
距離在大多數機器（例如汽車）中計算為 $ rt $ .
$$ rt=d \implies d=d $$
根據定義，距離最終等於速度 $ r $ 和時間旅行 $ t $ .
然而 $ rt=d $ 可能是物理/工程中最常用的公式。
您還應該注意，與我們如何通過標尺獨立測量距離的方式相同，您可以通過簡單地計算使用貨幣單位的次數的平均值來獨立測量速度（即使在國家層面上幾乎不可能做到這一點 -但是在一些實驗中，你可以很容易地在一些非常小的經濟體中做到這一點）。
速度沒有明確定義為 $ \frac{PY}{M} $ ，它在物理學中有自己明確的距離定義，但就像距離恰好是時間乘以速率一樣，速度也恰好是名義 GDP 除以貨幣供應量。
儘管它有助於我們理解，但在輸入實際數據時，它“感覺”毫無用處。這是一個有效的批評嗎？如果是，還有什麼更好的替代模型可以“預測”或至少讓我們理解通貨膨脹？
這 $ MV=PY $ 公式始終主要用作說明工具，而不是經驗模型（據說即使美聯儲仍將其用作說明工具）。然而，更現代的描述貨幣市場均衡的方法是使用 NK 版本 $ M/P=L(Y,i) $ （參見 Blanchard et al Macroeconomics a European Perspective）本質上是相同的，但允許關係不成比例（NK 模型中的利率會對速度產生負面影響，因此機制幾乎相同，但您允許關係不成比例成比例）。
目前，在預測通貨膨脹時，最受青睞的模型類別是各種版本的飛利浦曲線或只是一些簡單的自回歸模型（參見 Carnot Koen 和 Tissot 經濟預測和政策第 2 版 ch 3.5 或參見Meyer 和 Pasaogullar Fed 解釋器） .
例如，Gordon (1990) 的三角形模型（基於新凱恩斯飛利浦曲線）由下式給出：
$$ \pi_{t+1} = \mu + \alpha^G(L)\pi_t
- b(L)u_{t+1} + \gamma(L)z_t
- v_{t+1}. $$
在哪裡 $ \pi $ 是通貨膨脹， $ u $ 是失業和 $ z $ 是供應衝擊的一些向量。
然而，雖然上面的模型給出了更好的短期預測，但它對於理解通貨膨脹並沒有更好的理解（因為你可以看看 Romer Advanced Macroeconomics 的一些模型）。
當您想預測未來的通貨膨脹（即預測）時，您並不關心了解是什麼推動了通貨膨脹，而只關心獲得盡可能精確的預測。例如，為什麼過去通脹的第 24 次滯後與今天的預測相關，可能沒有很好的解釋。
您還可以建立一些 DSGE 模型來預測它（例如，參見 Wickens 宏觀經濟理論作為 DSGE 建模的參考）。這種模型提供了對經濟的更多結構性理解，但不需要更好的預測。