未發現利息平價問題
我試圖理解這樣一個事實，鑑於未覆蓋的利息平價保持不變，美元利率的上升將導緻美元升值。這是一個好的直覺嗎？
未償付利息平價 (UIP) 定義為 $ {R_F=R_$}+{({E_{F/$}}^e-{E_{F/$}}^c)}/{E_{F/$}}^c $ 在哪裡
$$ $$ $ R_F $ 是外幣的年回報率，$$ $$ $ {R_$} $ 是在銀行持有美元的年回報率（利率），$$ $$ $ {E_{F/$}}^e $ 是一年內的預期匯率（一美元可以購買多少外幣單位），並且$$ $$ $ {E_{F/$}}^c $ 是目前匯率（也是每美元）。$$ $$ 例子。假如 $ {R_$} $ 為 4%， $ {E_{F/$}}^c $ 為 0.67， $ {E_{F/$}}^e $ 為0.69，持有外幣的收益率 $ R_{F} $ 是 7%。但現在，美元利率上升（ $ {R_$} $ 現在是 8%）這意味著我將美元的回報率固定為 7%，看看如何 $ {E_{F/$}}^e $ 變化。這是正確的直覺嗎？我使用這種方法並得到它 $ {E_{F/$}}^e $ 是0.66，這意味著外幣升值了，但這意味著美元沒有升值，這與我最初的說法相矛盾……
你的例子與理論並不矛盾。
未覆蓋利息平價 (UIP) 表示長期匯率變動的程度和方向（儘管我看到一些經濟學家認為這是中期）。背後的直覺是，利率較高的國家的貨幣未來有貶值的預期，以百分比作為利率的差異，使套利在一段時間內無利可圖。
回到你的例子。鑑於國外利率 $ R_{F} $ 是 7% 和國內利率 $ R_{$} $ 是4%（低於7%），按照模型預計未來本國貨幣（美元）升值3%左右，和你的計算一致（從目前匯率算起） $ E_{F/$}^{c} $ 0.67 對未來匯率 $ E_{F/$}^{e} $ 0.69，變化 3%）。如果國內利率 $ R_{$} $ 是8%，而國外利率 $ R_{F} $ 仍然是7%（現在國內利率較高），預計本幣貶值1%，從0.67變為0.66。
該理論沒有考慮匯率的短期變動。該理論隱含的基本假設是，匯率是由資本流動決定的，它完全由利差驅動，也沒有考慮加息對市場的影響。
另外，加息理論上只有在利差改變方向的情況下才會改變升值或貶值的方向，也就是說加息不一定與升值或貶值有關。 , 但只是升值或貶值的程度隨著利率的升息而增加或減少。
我假設預期匯率應該改變，而實際上目前匯率應該隨著美國銀行利率的增加而改變。未來的匯率不取決於今天銀行利率的上升。