銀行發行的抵押貸款支持證券如何使其能夠以更低的價格借貸並提供更多的貸款？

我目前正在閱讀 Mike Blythe 的一本書，名為《緊縮，一個危險想法的歷史》。我不是經濟學家，但我有興趣了解更多資訊。

布萊斯寫道（第 24 頁）：

“舊的 3-6-3 模型假設向客戶發放貸款的銀行持有貸款直到還清，利潤來自它收到的利息支付。但如果這些貸款支付可以分離出來並賣給其他人？如果許多這樣的貸款，例如抵押貸款，可以捆綁在一起作為抵押貸款支付池，並作為一種稱為抵押貸款支持證券的創收契約出售給投資者呢？這樣，發行貸款可以更便宜地借到更多的貸款，因為貸款無法償還的風險不再存在於賬面上，借款人將獲得更好的利率。​​正如他們所說，這是雙贏的。”

我不明白如何將它們賣給投資者可以更便宜地借錢。是直接投資人的錢嗎？例如，如果我是一家銀行，我是否可以在同意向他們提供抵押貸款擔保的情況下籌集私人資本（即來自投資者）？

謝謝您的意見！

以下是出售抵押貸款支持證券 (MBS) 使銀行受益的兩種方式：

1. MBS 在投資者手中比在銀行手中成本更低（或同等價值更高）。
2. 投資者在 MBS 方面被誤導/誤導，並為此多付了錢。

＃1的類比：當您購買汽車/火災/健康/任何保險時，您將風險轉移給另一方（保險公司），同樣的風險成本較低（例如，因為他們能夠集中/分散風險大數）。這是傳統的、正統的“市場是好的”觀點。從這個角度來看，MBS是一個很好的發展，可以進一步更有效地分散風險，讓每個人都受益。

＃2的類比：您懷疑自己患有癌症並去購買一些昂貴的健康保險。因此，您將這種有毒資產（或風險）轉移給另一方（保險公司），後者不知道您知道什麼，錯誤地判斷了這種風險的大小。這在很大程度上是實際發生的事情。

（請注意，儘管＃1 和＃2 並不是相互排斥的可能性。兩者中的一些可能確實發生並繼續發生。但不幸的是，導致金融危機，＃2 和＃1 的發生比理想情況多。）

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/36004