宏觀經濟

沒有 Nord Stream 1 天然氣的歐元區經濟最合理的情景是什麼?

  • September 30, 2022

您可能聽說過,Nord Stream 1 和 2 天然氣管道不再可用。

是否有可能預見該事件對歐元區的最可能的經濟影響?我的主要關注點是工業生產、就業和需求。

有沒有類似的情況?我們可以使用 1979 年石油危機的數據嗎?

有沒有類似的情況?我們可以使用 1979 年石油危機的數據嗎?

有幾種情況有些相似。1979 年的石油危機是類似衝擊的一個很好的例子(儘管 OPEC 僅生產了世界石油的 7% 左右,而俄羅斯去年生產了世界天然氣的 13% - 請參閱下一段中的連結以獲取來源),儘管歷史當然不會重演它只是押韻。

話雖如此,漢密爾頓(頂級能源經濟學家之一)認為 1979 年的石油危機或多或少是有效的比較(參見他的普林斯頓本德海姆金融中心講座)。

然而,我過去的一位教授Benjamin Moll 和合著者就這個確切的主題寫了一篇相當不錯的論文,他的數值模擬表明,對德國的影響將只有 COVID-19 衰退的規模(大約 1-3%德國國內生產總值)。在所有大型歐盟經濟體(例如法國、西班牙、意大利)中,德國最容易受到俄羅斯天然氣的影響。因此,其他大型經濟體的情況應該會好一些,而只有像斯洛伐克這樣的暴露程度非常低的小國的情況預計會更糟。即使天然氣的替代彈性在短期內非常低,這一點也被證明是成立的。

話雖如此,數值模擬的一個問題是他們總是必須做出許多假設。例如,政客們可能不會對這個問題做出最佳反應,或者經濟中許多公司的替代彈性可能不僅接近,而且實際上為零,因為複雜的生產鏈,每個人都不得不停下來,因為下游的一家公司完全停止。

但可以公平地說,宏觀影響可能介於 1979 年美國石油危機(較溫和)和略低於 COVID-19 衰退之間,當時許多國家的經濟收縮幅度約為 4.5% (經合組織成員國的平均值)。

引用自:https://economics.stackexchange.com/questions/52888