為什麼危機後混合菲利普斯曲線變得更平坦（如經驗數據所示）？

菲利普斯曲線方程為：

$$ \pi_t=\pi_t^e + \beta_1 (\beta_2 Y_t + (1-\beta_2) Z_t) + \varepsilon_t^\pi $$ 在哪裡 $ \pi_t $ 是通貨膨脹， $ \pi_t^e $ 是預期通貨膨脹， $ Y_t $ 是輸出電平， $ Z_t $ 是實際匯率，並且 $ \varepsilon_t^\pi $ 是隨機衝擊。 在小型開放經濟（半結構性框架）中，對內需衝擊的脈衝響應函式如下：

危機過後，菲利普斯曲線變得更加平坦。我的問題是，如何解釋危機後菲利普斯曲線斜率的變化？

(1) 菲利普斯曲線不是一個結構性的東西，失業和通貨膨脹之間的關係隨著時間的推移不是恆定的也就不足為奇了。

(2) Simon Gilchrist 和合著者發表了一篇不錯的AER 論文，該論文認為通脹沒有像早期衰退中那樣下降，因為財務受限的公司需要保持現金流量增加並提高價格。

在 2007-2008 年金融危機之後，通貨膨脹的衰退在許多國家變得更加持久。有幾個原因：

• 發達經濟體的產出缺口低於零，但通脹水平僅適度下降。
• 就業結構的變化。受過高等教育的相對比率增加了，因此，平均工資水平也提高了。
• 財政整頓。間接稅的增加也可能使通貨膨脹保持在非常高的水平。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/14597