宏觀經濟
為什麼最近的危機都始於房地產泡沫？
我正在寫一些關於上一次經濟和金融危機的筆記，我注意到最近的所有這些危機都是從房地產泡沫開始的。除了2007-08年的美國，還有90年代初的日本危機和西班牙的危機，舉幾個例子，都是從房價上漲開始的。
為什麼最近的所有危機都是從房地產泡沫開始的？是與現代經濟有關還是只是巧合？
在部分準備金貨幣體系中，貸款創造貨幣，而償還貸款則摧毀貨幣。現代大多數銀行貸款都是為了購買房地產。因此，經濟中存在的貨幣數量與購買房地產的熱情密切相關。對於任何其他類別的資產，你真的無法做出這樣的聲明——這就是為什麼房地產市場尤其會對經濟產生如此大的影響。在房地產泡沫上升期間，貨幣供應量將快速增長，但當泡沫破裂時，貨幣供應量將下降（隨著現有抵押貸款的償還）導致經濟衰退。量化寬鬆的全部目的是為了抵消貨幣供應量的下降。
令人困惑的經濟學家用“信用”這個詞來描述我們在經濟中使用的（大部分）貨幣，所以很多人沒有意識到“信用緊縮”實際上是“貨幣緊縮”。
海曼·明斯基是最有名的讚同這種觀點的經濟學家。您可能還想查找術語信用周期。
順便說一句，這些觀點都不是主流。請注意，主流經濟學家並沒有看到最後一次崩盤的到來，所以你不應該真的指望他們解釋發生了什麼。