抵押利率掉期

我正在與“抵押”國稅局的措辭作鬥爭，並試圖通過一個例子來理解它。特別是在多曲線模型中，對預期進行校準以使掉期的淨現值等於零（PV 固定 - PV 浮動）意味著什麼。

我有以下國稅局：

Notional 1 Mio. Euro
Fixed Rate Leg = 2%
Floating Rate Leg (Tenor) = 6M Euribor without spread
Maturity = 2 years
Tenor Floating = 6 Month
Tenor Fixed = 12 Month
Day Count Conventions Fixed = Actual/360
Day Count Conventions Floating = Actual/360
Discount Curve = OIS USD

一個例子會是什麼樣子（用數學和數字）？

抵押是指當 IRS 對其中一個交易對手進行負估值（即負債）時，他們會將抵押品發布給另一個相應的交易對手（即資產持有人），以保護他們免受負債所有者的違約。

抵押品有多種形式。“黃金標準”是按 OIS 利率支付的現金，但它可能是公司債券或股票或其他一些較弱的抵押形式。對於標準掉期，cash@OIS 是 CSA（信用支持附件）中指定的預設抵押品類型，這就是為什麼用於標準 IRS 的貼現因子曲線是 OIS 曲線的原因。

您的（年度）固定腿為 2%。假設您收到固定為 100 毫米的歐元，而 600 萬歐元的 IBOR 利率為 1%，這意味著您在 600 萬時間內支付了 0.5 毫米的款項。那時，您掉期的剩餘現金流意味著它現在是 0.5 毫米的資產，因此交易對手將償還您剛剛支付給他們的現金流給您。但是現在這筆錢是以抵押的形式，您將在 OIS 支付 0.5 毫米歐元的交易對手利息。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/36088