定價
計算期望值後如何確定點差？
假設我願意購買一份我認為有 15% 的機會以 100 美元結算的合約，否則為 0。因此，這份合約的 EV 是 15。我應該花多少錢買這個？
我最多回答 15 個（以確保我在這份契約上賺錢）。但除此之外，如何確定 (0, 15) 上的價格？是任意的嗎？是否應該改變價格，直到其他人願意與我進行交易？我們如何才能比“最多 15 個”更好地回答這個問題？假設我們正在與其他人進行交易，這些人不一定同意這份合約的價值。
為了使這一點更具體，我們正在玩一個交易遊戲，它是真實交易場景的玩具模型。我相信上面的情景，而且我不知道要在 (0, 15) 上報哪個價格，所以我只是報了一個非常隨意的價格，直到有人願意交易為止。我怎樣才能做得更好？
這取決於市場結構。例如，如果它在限價單和市價單的雙重競價中交易，您可以簡單地發出限價為 15 的買入報價。
話雖如此，如果合約在 7 點交易，那與市場訂單沒有什麼不同。如果它的交易價格為 20，那麼無論如何你都不想要它。
但是，在其他類型的市場中，您只想確定價格不超過 15。
在英式拍賣中，您可能希望出價低於 15，因為中標的出價將遵循 Gumbel 分佈作為其抽樣分佈。正因為如此，你最終會受到勝利者的詛咒，你的估計期望值會太高。對於足夠多的競標者，並且無限重複，您幾乎只有在您肯定會虧損時才能獲勝。