我應該如何解釋 MDD 和 ASD？

我正在研究對沖基金，我正在查看兩個我不知道如何解釋的數據：

第一個是 Max Drawdown，我看到它從 0 縮放到 -30ish。

MDD 為 -15 的基金 A 比 MDD 為 -30 的基金 B 的波動性更大還是更低？

第二個是年化標準偏差，我看到它從 0 擴展到 400ish。

ASD 為 40 的基金 A 的波動性是否高於或低於 ASD 為 350 的基金 B？

回答第一個問題：通常較高的回撤 = 波動性更大，但並非一直如此。例如，基金 B 可能有 30% 的高水位線回報，但以 0% 回報期結束，因此 MDD 為 -30%。基金 A 的高水印為 ; 30% 的回報，但以 15% 的回報期結束，因此 MDD 為 -15%。在此期間，基金 B 的波動性更大，因為它從 +30% 跌至 0。回答第二個問題：在金融領域，標準偏差通常 = 風險。較高的 SD 風險更大，因為回報將與其平均值波動更大。因此，基金 B 的波動性/風險更大。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/15932