對沖基金
誰從更公平的市場中受益？
一年前，我問我工作的對沖基金所有者：“對沖基金的工作對人民、社會和市場的主要好處是什麼？”。他只是簡單地回答“他們讓市場更公平”。
但這對任何人有什麼幫助？在套利機會較少的情況下，更快地收斂到價格不是對其他投資者不利嗎？一般來說，更公平的市場有什麼好處？
您可能會覺得這篇論文很有趣：“金融是否有益於社會？”
這是一個非常複雜的問題，在我看來，上述論文提供了一個細緻入微的答案。
這個問題相當寬泛和主觀，因此最好重新表述為稍微具體一點，但總的來說**，流動性更強、更活躍的市場**對每個人來說都更好；
- 價格變得更加透明，以幫助那些專業知識較少的人。
- 做市商的定價通常更具競爭力且更便宜，因為他們有更好的累積知識和對更便宜的套期保值的預期。
您關於缺乏套利機會的評論是不正確的。市場是零和遊戲，一方可以直接或間接地從另一方固有的損失中獲利，而真正的套利機會代表一方通過對定價的系統性誤解而以真正的代價獲利。通過創造價格透明度和競爭任何確實出現的套利機會，對沖基金是導致套利發生頻率降低和影響更小的因素之一。對於那些注定要失敗的人來說，這可以說是更公平。