對沖
對沖、Delta、Gamma、Vega
我有時發現很難看清如何對沖投資組合。
比方說，我創建了一個產品，其中包含一個名為 ABC 的股票的亞洲看漲期權（執行 1）、普通看漲期權（執行 2）和亞洲看跌期權（執行 1）。現在假設總產品的增量為 60%，Gamma 為 1.5%，Vega 為 1.5。
現在，如果我做空這個“產品”，那麼我可以對我賣出的一種產品的標的（股票 ABC）做多 0.70，對投資組合進行 delta 對沖。我認為這是正確的？
但是伽馬和織女星呢？
所以我也可以進行伽馬對沖，但在這裡我不能只是通過/出售底層證券。我需要基礎期權嗎？並且這個選項需要有一個 1,5 的 gamma，但是我需要購買或出售這個選項嗎？
維加呢？
我希望你們能幫助我！謝謝，
希臘人本質上是特定情景分析下的一組結果，它們對於您首先用來為期權定價的市場條件是“本地的”，本地意味著某些市場參數的變化並不大，1% 的現貨移動， 1 vol 點移動等。通常低階希臘人更容易對沖，例如 Delta。然而，高階的則不那麼重要，例如凡納和伏爾伽。如果您想中和您的 gamma，請務必購買/出售一些短期期權，vega 可能會稍長一些。但是你會發現隨著現場市場的現貨和成交量表面的變化，你的希臘人也會改變，你將不得不再次重新對沖。
最後，您需要問自己持有頭寸的目的，您是只想賺取買賣差價並持有公平風險中性賬簿的做市商，還是您確實想購買的買方客戶並在您認為機會所在的地方持有某些職位並面臨某些風險。
希望你覺得這很有用，因為我認為對對沖目的的概念性理解是用數字回答的先決條件。如果您不喜歡由於某個選項而導致的風險，請清算該選項，不要放置更多選項來掩蓋它，並通過更多的罷工和到期進一步使您的賬簿複雜化。