對沖
如何對沖永久障礙期權？
我在面試中遇到了以下問題：在實踐中如何對永久障礙向上和向外看漲期權進行靜態對沖？例如，罷工 K = 110，障礙 B = 120？
我的
據推測，該期權可以在任何時候行使內在價值。請注意，面試官要求使用股票進行靜態對沖，而不是動態對沖。因此，您必須找到一個買入並持有的投資組合，該投資組合在行使前至少能給您提供期權的價值（如果您做空它，我認為這是個問題）。
請注意，最大期權收益為 10，並且在 $ S=120 $ . 如果你買[10/120=0.0833…Math Processing Error]每賣出一個期權的股票價值，那麼在任何時候，你的投資組合至少值得回報。那是你的靜態對沖。與期權的“真實”價格相比，它非常昂貴，但這就是您的靜態對沖。 $ 10/120 = 0.0833… $
有很多方法可以做到這一點。一種簡單的對沖方法是只購買跌破期權。這是一種波動性交易，當資產價格上漲或下跌並且波動大到足以補償期權價格時，您就可以賺錢。不過，上下波動的選擇可能會留下很多錢，您可能希望保護自己免受這種可能性的影響。做到這一點的一種方法是購買具有更高罷工和更高壁壘的漲跌幅。在這種情況下，您可以建構具有不同風險級別的上下波動層。這很好，因為風險較高的起起伏伏更便宜，並且可以防止在桌面上留下太多錢。