對沖
歐洲互換的複制
假設我們有一個期限為 5 年、期限為 10 年的歐洲付款人掉期期權。基礎顯然是 10 年期限付款人掉期。這是否意味著要複製掉期期權，我需要建構一個自籌資金的投資組合，該投資組合是多頭的 $ \Delta $ 10 年期付款人互換並做空無風險資產？
基礎顯然是 10 年期限付款人掉期。
底層證券——最初是——10 年掉期，5 年遠期。一年後，將是 10 年互換、4 年遠期（等等）。