對沖
貸款組合的證券化
我對證券化過程很感興趣，並且正在尋找有用的例子來幫助我理解如何將它應用到實踐中。
假設我有一個由擔保*和無擔保貸款組成的貸款組合。貸款被進一步分配（內部分配的）風險評級。貸款以當地貨幣支付。
假設我想將此貸款組合證券化為以下部分：
- 有擔保/無擔保
- 風險評級
- 貨幣風險對沖*（或未對沖）
我的問題是
我將如何將我現有的貸款組合證券化為上述部分？需要哪些步驟？
誰能推荐一個線上電子表格模板，我可以將其用作此練習的起點？
$$ [ Notes $$]
- 擔保貸款的抵押品分為兩類：動產和不動產
- 為了簡單/熟悉等，假設貨幣對沖是針對美元進行的。
這將因國家/地區而異，因為證券法在證券化方面可能會有很大差異。這在很大程度上受相關會計規則的約束，這些規則概述了您可以從賬簿中扣除哪些資產。如果沒有大部分風險轉移，資產通常不能（也不應該）被證券化。證券化是非常可定制的，所以這將是相當普遍的。
將通過針對特定投資者並根據他們的需求建構債券來確定批次。交易通常採用順序償還的方式進行，其中高級部分收到保賠，直到完全攤銷。付款自上而下流動，而損失和預付款（如果可能）自下而上流動。通常情況下，銀行本身或 B 級買家持有未評級的股票部分作為最初級的部分，以更好地調整利益。至於重新包裝的實際貸款，需要權衡質量和平衡。部分餘額：抵押品的比率越低，風險越小，當抵押品餘額大於部分總和時，這被稱為超額抵押，它在任何部分之前吸收損失。在最簡單的情況下，
期限將由標的的貸款條款決定。它可以根據存在的預付款和瀑布條款而有所不同。一個 7 年期的 IO 貸款池顯然會將期限限制在該社區的某個地方。收縮/擴展風險通常由您在資本堆棧中的位置很好地定義。
聽起來您可能有 IO 和非 IO 貸款的混合池，可以使用掉期對沖。您越接近 IO 結構，延期風險就會增加，債券的價格會更接近面值。您可以根據需要將貸款分成盡可能少或盡可能多的部分，您只需要找到願意購買的人即可。
