對沖
當試圖用另一種自然相似的基礎證券對沖時，最佳對沖比率是多少？
問題被指定為使用石油遠期合約對沖油價風險）我的想法是我們可以為每種資產購買一份遠期合約，然後它應該被完美對沖，但我不知道這是否正確。
如果您的目標是通過完善的對沖，那麼為每種資產購買一份遠期合約對我來說是有意義的。這真的是正確的目標嗎？
您不清楚對沖的目標。我認為對沖的關鍵是找到一個遠期合約：
- 將風險敞口與您的資產數量相匹配
- 匹配您想要持有資產的期限
如果可以找到在這兩個維度上完全匹配的遠期合約，那麼您就可以在一定時期內進行完美的對沖。對沖比率只是告訴您為此需要多少遠期合約。
比如你持有105桶石油，你只能找到代表100桶石油3個月的遠期合約，你需要做空1.05合約。您可能無法獲得您想要的 0.05 合約，並且您是淨多頭油 5 桶。在這種情況下，您沒有完美的對沖。即使您能找到與數量相匹配的合約，您也只能完美套期保值 3 個月，而 3 個月後，您將希望滾動購買所需期限的新合約。