有人可以向我解釋為什麼 ATM 期權即將到期的 delta 對沖很難嗎？
這通常稱為Pin Risk。這很困難，因為您出售的期權是否被行使存在很大的不確定性。如果您不進行套期保值，您的空頭期權可能會被行使，而您在標的資產中的淨空頭頭寸可能會增加風險。如果您對沖並且您的空頭期權沒有被行使，那麼您在到期後持有標的的多頭頭寸。或者，您可以部分對沖。但是，在任何情況下，您都可能面臨潛在不利變動的風險。
引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/4477