是否有任何經驗觀察或實踐何時更喜歡局部波動率模型而不是隨機模型定價，反之亦然？
Stoc Vol 模型通常比本地 Vol 模型更受青睞還有另一個原因，這個原因在 Hagan 等人中進行了解釋。關於 SABR 過程的論文“管理微笑風險”，簡單來說就是“微笑動態”被局部 vol 模型預測得很差，導致奇異期權的不良對沖。
無論如何，Local Vol 模型具有“無套利”（一開始）的好特性，我認為這兩種方法之間的一些聯繫可以通過馬爾可夫投影方法來實現。為此，您可以查看 V. Piterbarg的論文主題和其中的參考文獻。
問候
引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/26