市值
銀行的賬面價格怎麼會波動這麼大？
我仍在努力解決這樣一個事實，即 2017 年，歐洲銀行的賬面價格大幅波動，從遠高於 2 到遠低於 0.5。
當然，一家表現良好的英國銀行的交易價格會比一家腐敗的希臘銀行高得多。但這是一個極端的例子。
有人可以提供一個更現實的例子，說明擁有相同資產的銀行如何以 0.2 P2B 或 1.5 倍 P2B 交易，為什麼？
你的意思是除了股價可以劇烈波動之外？
本身沒有“為什麼”。P/B（也不是 P/E、P/S、P/CF 或任何估值指標）不是辨識被低估公司的靈丹妙藥。這是某種代理。
1 顯然是一種底線，但並不完美（分解值 = 目前市場價格），儘管它有時會黯然失色。在困難時期，P/B 下降的情況並不少見（如果有嚴重問題，有時會下降很多）。
P / B是一個比率，因此它有一個分子和一個分母。P很容易查到，就是市值。問題是B是難以確定的。即使您相信審計師，您也應該做出調整，例如，手頭淨現金。更糟糕的是，B 可能在分母中，B 值的微小變化可能會極大地影響結果。
最後，很可能會誤以為高市盈率意味著可靠的投資，而實際上，從數學上講，這只是意味著您付出了很多錢（P）而不是很多價值（B）。
這些因素足以解釋市淨率的巨大變化，但除此之外還有槓桿問題。兩家銀行的賬面價值 B=50B，一家擁有 200B 的資產，另一家擁有 1T 的資產，它們的市賬率估值往往大不相同。第一個，可能在 P/B > 1 時，第二個在 P/B << 1 時。